Dubnová inflační data v USA nenaznačují výrazný vliv zavedených cel na růst cen. S výjimkou specifických položek, jako je elektronika, zůstal růst cen u zboží, které by mělo být cly nejvíce ovlivněno, velmi mírný. Pokud se zaměříme na ceny zboží očištěné o volatilní složky, zjistíme, že tento segment dokonce stagnoval. Otázkou tedy je, zda se cla do cen vůbec promítla.
Pro komplexnější pohled je nutné zohlednit efektivní celní sazbu, která v dubnu dosahovala přibližně 5 %, což je polovina současné sazby. To naznačuje, že firmy v daném období ještě nemusely plně promítat vyšší cla do cen. Zrychlení růstu cen bydlení bylo dalším překvapivým faktorem dubnové inflace, který přispěl k udržení kladné jádrové inflace. Nicméně, tento růst byl pravděpodobně jednorázový.
Americký prezident Trump využil zveřejněná data k opětovné výzvě Fedu ke snížení úrokových sazeb. Očekává se, že Fed bude s rozhodnutím vyčkávat na další inflační údaje a zejména na vývoj na trhu práce. Inflace se sice blíží dvouprocentnímu cíli, ale pro centrální banku budou konjunkturální čísla klíčová pro další rozhodování o měnové politice. Sledujte vývoj ekonomiky a aktuální investiční příležitosti pro informované finanční rozhodnutí.
