Nejvyšší soud USA zásadně otřásl základy mezinárodního obchodu, když zneplatnil většinu plošných cel uvalených Donaldem Trumpem pod záminkou „národní nouze“. Rozhodnutí v poměru 6–3 sice neznamená úplný konec protekcionismu, ale výrazně omezuje pravomoci prezidenta jednat bez výslovného souhlasu Kongresu. Pro investory a firmy to znamená přechod od nepředvídatelných dekretů k tradičnějším obchodním nástrojům, které vyžadují více dokazování, konkrétní prokazování újmy a zdlouhavé procedury. Tato změna kurzu vnáší do globálního trhu novou dynamiku, kde se místo bleskových opatření budeme setkávat s měsíci vyjednávání a politických debat.
Reakce finančních trhů na sebe nenechala dlouho čekat – akcie posílily v naději na nižší dovozní náklady, zatímco dolar a výnosy dluhopisů zamířily níže. Ve hře je navíc ohromující refundace již zaplacených cel v odhadované výši 175 miliard USD, což by mohlo krátkodobě vystřelit firemní marže i spotřebitelskou poptávku vzhůru. Optimismus však tlumí odveta Bílého domu, který již hrozí novým 10% až 15% globálním clem opřeným o zákon o platební bilanci. Evropská komise na tuto hrozbu reagovala okamžitým odkladem obchodních dohod, což signalizuje, že transatlantické napětí zdaleka nepolevuje a obchodní války pouze mění svou podobu.
Zatímco se svět upíná k Washingtonu, česká ekonomika vyhlíží důležitá data o průmyslovém sentimentu a inflaci výrobců. Očekávané oživení v Německu by mohlo vdechnout nový život tuzemskému průmyslu, zatímco klesající ceny energií drží výrobní inflaci v záporných hodnotách. Na pozadí těchto ekonomických posunů se vyostřuje geopolitická situace – od napjatých jaderných rozhovorů s Íránem až po energetické roztržky mezi Ukrajinou a jejími sousedy kvůli zastaveným dodávkám ruské ropy. Pro byznys i běžné spotřebitele tak zůstává prioritou sledování cen zemědělských komodit a energií, které budou v nejbližších měsících diktovat tempo poklesu inflace v celém regionu.
About the Author
