Éra čistě provizního investičního poradenství v České republice definitivně končí a trh čeká zásadní transformace. Evropský regulátor ESMA svým nejnovějším stanoviskem potvrdil nekompromisní postoj České národní banky, čímž uzavřel dlouholeté diskuse o legálnosti odměňování vázaných zástupců. Pro finanční poradce to znamená jediné: jejich příjem již nesmí být postaven pouze na úspěšném prodeji, ale musí obsahovat významnou fixní složku, která zajistí stabilitu a objektivitu jejich doporučení.
Klíčovým argumentem pro tuto revoluční změnu je důsledná ochrana zájmů klienta a prevence střetu zájmů podle evropské směrnice MiFID II. Nová pravidla striktně vyžadují vyvážený poměr mezi pevnou a pohyblivou složkou odměny, aby poradci nebyli motivováni k nabízení nevhodných produktů jen za účelem zisku z provize. Fixní složka musí být podle regulátora dostatečná k tomu, aby eliminovala tlak na objem prodeje a umožnila poradci soustředit se na skutečné potřeby investorů, což ČNB začala tvrdě vymáhat i v rámci licenčních řízení.
Finančně poradenské společnosti se na nový model již adaptují a hledají cesty, jak pravidlům vyhovět, aniž by ohrozily svůj byznys. Fixní složka se stále častěji odvozuje od následných provizí za správu portfolia nebo z historické produkce, což poradce motivuje k budování dlouhodobých vztahů místo honby za rychlým výdělkem. Tento posun sice přenáší větší riziko na poradenské firmy, ale zároveň slibuje kultivaci celého trhu, kde se hlavní prioritou stává poctivá péče o klientský kmen a dlouhodobá udržitelnost investičních strategií.
About the Author
