Investování už není otázkou výběru mezi aktivním a pasivním přístupem – klíčové je dokázat využít jejich synergii. Burzovně obchodované fondy (ETF) dominují globálním kapitálovým trhům s kapitalizací okolo 20 bilionů USD a díky nízkým poplatkům se staly základním stavebním kamenem pro většinu portfolií. Na vysoce likvidních a efektivních trzích, kde jsou informační výhody aktivních manažerů stále vzácnější, představují ETF ideální volbu pro stabilní a nákladově efektivní výnos.
Naopak v méně efektivních segmentech – rozvíjejících se trzích, akciích s malou tržní kapitalizací nebo specializovaných dluhopisech – se stále objevují příležitosti k nedocenění aktiv. Zde mohou aktivní správci díky detailní analýze a výběru přinést přidanou hodnotu, kterou pasivní sledování indexu nedokáže zachytit. Kombinace aktivních fondů a ETF tak umožňuje využít potenciál vyšších výnosů tam, kde tržní ceny neodrážejí skutečnou hodnotu.
Praktickým řešením je koncept fondů fondů, který dynamicky přizpůsobuje alokaci mezi nízkonákladovými ETF a aktivně spravovanými fondy podle aktuálního tržního prostředí. Tento hybridní model dává investorům možnost těžit z nejlepších výhod obou strategií, snižovat náklady a zároveň získávat exkluzivní přístup k příležitostem na méně efektivních trzích.
About the Author
