Globální finanční trhy zažívají vlnu úlevy a optimismu, která vynesla americké akcie na nová maxima na konci druhého čtvrtletí. Tento vzestup je primárně dán tím, že se nenaplnily nejhorší geopolitické scénáře, jako byl dvanáctidenní konflikt mezi Izraelem a Íránem, což vedlo k poklesu cen ropy a zemního plynu. Současně s tím, po posledním zasedání Fedu, vzrostly sázky na snížení úrokových sazeb, což dále podpořilo pozitivní sentiment. Dokonce i administrativa Donalda Trumpa naznačuje zmírnění požadavků v obchodních dohodách, což sice nemusí znamenat úplné odstranění cel, ale snižuje akutní napětí na globálních trzích.
Zda tento pozitivní trend na rizikových aktivech vydrží, bude záviset na několika klíčových faktorech. Klíčové bude zejména vyústění obchodních sporů USA s hlavními partnery, přičemž potenciální eskalace s EU a zavedení hrozivých 50% cel by mohlo mít devastující dopad. Investoři rovněž s napětím sledují data z reálné ekonomiky – zatímco evropská ekonomika překvapuje svou odolností, americké statistiky, jako spotřebitelská důvěra, vykazují známky zpomalení. Nadcházející páteční statistiky z trhu práce v USA a debata o Trumpově daňovém balíčku, který by mohl výrazně zvýšit americké zadlužení a oslabit dolar, jsou proto v centru pozornosti.
S blížící se polovinou července se pozornost upírá k zahájení výsledkové sezóny za druhý kvartál. Ta nabídne první konkrétní pohled na to, jak se americké firmy vyrovnávají s novým prostředím vyšších obchodních bariér, nazývaným „Trumpův liberation day“. Trhy budou hledat jakékoli změny ve výhledech a konkrétní příklady adaptačních strategií. Teprve výsledky této sezóny, spolu s vývojem obchodních jednání a ekonomických dat, nám na konci července, nebo spíše v průběhu srpna, přinesou větší jistotu ohledně toho, zda současná tržní úleva stojí na skutečně pevných základech. Nenechte si ujít další vývoj na burze!
