Světové finanční trhy zadržují dech! Transatlantické napětí mezi Spojenými státy a klíčovými evropskými spojenci dosáhlo bezprecedentní úrovně. Spouštěčem eskalace se stalo posilování obranyschopnosti Grónska ze strany vybraných zemí NATO. Reakce Donalda Trumpa byla blesková a drastická: USA okamžitě uvalily 10% dodatečná cla na veškerý dovoz zboží z Dánska a sedmi hlavních evropských partnerů, včetně Německa, Francie a Británie. Toto agresivní obchodní gesto hrozí destabilizací globálního obchodu a zásadně mění dynamiku vztahů mezi dlouholetými spojenci. Zůstává otázkou, jak rychle se tato obchodní krize promítne do volatility investičních trhů.
Evropa se nicméně nehodlá nechat zatlačit do kouta. Vzhledem ke strategické důležitosti Grónska se očekává silná jednota velkých členských zemí EU za Dánskem. Evropská unie je připravena aktivovat masivní balík odvetných cel v hodnotě 93 miliard eur, ale především zvažuje nasazení sofistikovaného nástroje ACI (Anti-Coercion Instrument). Tento mechanismus by mohl poprvé v historii omezit přístup amerických společností na evropský trh služeb či kapitálový trh, což by USA citelně zasáhlo. Hrozící obchodní válka však logicky vrhá stín na optimistické vyhlídky pro evropskou ekonomiku, která je citlivější na globální obchodní výkyvy než robustnější americká ekonomika.
Navzdory agresivnímu postupu USA existují silné faktory, které omezují jejich manévrovací prostor. S blížícími se volbami do Kongresu a pochybnostmi o legálnosti plošných cel (o které bude brzy rozhodovat Nejvyšší soud) má Evropa silnou vyjednávací pozici. Navíc drží mocné obchodní páky: od potenciálního omezení kritických exportů farmaceutického průmyslu do USA až po restrikce na nákup amerických dluhopisů evropskými správci aktiv. Ačkoliv byla Evropa v minulosti opatrná, tato nová bezprecedentní eskalace naznačuje, že éra ústupků je u konce. Investoři by měli zbystřit, neboť transformace transatlantických vztahů bude mít zásadní dopad na měnové kurzy a směřování globálních investic.
About the Author
