Šéfka Evropské centrální banky Christine Lagardeová vyslala jasný varovný signál finančním trhům: ECB je připravena k uvážlivému zvýšení úrokových sazeb, pokud inflace ukáže svou dravou tvář. I kdyby se jednalo o vzedmutí jen přechodného charakteru, centrální banka nehodlá riskovat ztrátu důvěry veřejnosti a je odhodlána jednat nekompromisně. Tento postoj přichází v kritické době, kdy se stabilita eurozóny a budoucí směřování evropské ekonomiky stávají hlavními tématy globálních investorů.
Fascinujícím prvkem aktuální strategie je takzvaný „Maradona effect“, kdy ostrá rétorika slouží jako mocný preventivní nástroj. Cílem této komunikační taktiky je ovlivnit očekávání firem a domácností natolik, aby samy omezily tlak na růst cen a mezd, čímž by se ECB elegantně vyhnula nutnosti skutečného utahování měnových kohoutů. Tato psychologická hra na ostří nože má udržet kurz k cenové stabilitě bez zbytečných šoků pro hospodářství, zatímco nejnovější prognózy predikují letošní průměrnou inflaci na úrovni 2,6 %.
Optimistické vyhlídky však vážně ohrožují vnější vlivy, zejména prudký nárůst cen ropy a zemního plynu v důsledku blízkovýchodních konfliktů a komplikací v námořní dopravě. Ekonomická nálada, reflektovaná v indexu nákupních manažerů PMI i respektovaném německém indexu ifo, vykazuje citelný pokles, který zasahuje především energeticky náročná odvětví, logistiku a turismus. Evropa se tak nachází v napjatém období, kdy se snaha o zkrocení inflace střetává s reálnou hrozbou hospodářského útlumu a globální nejistotou.
About the Author
