Skvělá zpráva pro českou ekonomiku! Inflace v dubnu konečně prolomila kýženou hranici dvou procent a podle předběžných odhadů dosáhla potěšujících 1,8 %. Na tento významný úspěch, který znamená návrat k inflačnímu cíli po téměř sedmi letech, jsme netrpělivě čekali. Hlavním motorem tohoto vítaného poklesu jsou především výrazně levnější pohonné hmoty, jejichž cena meziročně klesla o téměř 15 %, a pozitivně přispěly i klesající ceny energií pro domácnosti.
Tento optimistický obrázek však kalí několik přetrvávajících problémů. Stále nás trápí dynamický růst cen ve službách, které si meziročně připsaly 4,7 %, a neutuchající zdražování potravin. Klíčovým varováním je také prohlubující se rozdíl mezi celkovou a jádrovou inflací. Právě jádrová inflace, očištěná o volatilní položky jako energie a potraviny, tvrdošíjně setrvává na úrovni 2,9 %, což signalizuje skryté tlaky v ekonomice.
Pro Českou národní banku tak nejnovější data představují komplexní výzvu. Ačkoliv celková inflace potěšila poklesem pod dvouprocentní cíl, vysoká jádrová inflace na úrovni 2,9 % zůstává Damoklovým mečem. Ukazuje totiž, že inflační tlaky v domácí ekonomice jsou stále živé a jejich zdánlivé zmírnění je pouze částečně maskováno dočasně levnějšími pohonnými hmotami a některými energiemi. Další kroky centrální banky tak budou bedlivě sledovány.
