Američtí technologičtí giganti, v čele s Amazonem, Alphabetem, Microsoftem a Metou, vrhají do AI infrastruktury bezprecedentní investice v celkové výši 650 miliard dolarů, což je částka 1,5krát převyšující roční výkon celé české ekonomiky. Tato ohromná finanční alokace však na akciových trzích vyvolává obavy, nikoli euforii. Investoři v rostoucí míře spatřují v takto masivním pumpování peněz spíše korporátní posedlost a projev FOMO efektu (strach z promeškání trendu), než promyšlenou strategii. Obří náklady, které snižují prostor pro zpětné odkupy akcií a zvyšují zadlužení firem, signalizují trhu, že se miliardy investují do potenciální „černé díry“ s diskutabilní návratností, což vede k poklesu cen akcií ihned po oznámení nových AI projektů.
Důvodem této skepse je fakt, že umělá inteligence představuje pro softwarový segment meč dvousečný. Zatímco může vést k dějinnému vystřelení do čela technologické branže, zároveň je existenciálním ohrožením pro stávající softwarové produkty, které po léta definovaly moderní výpočetní techniku (např. v případě Microsoftu). Tato nejistota vyústila v plošnou paniku, při níž investoři bez rozlišení hromadně prodávají softwarové akcie, a to i tituly, které by mohly z AI profitovat, jako je ratingová agentura Moody’s. Extrémní negativní sentiment vedl k tomu, že BlackRockův fond zaměřený na softwarové akcie dosáhl historicky největší přeprodanosti za téměř čtvrtstoletí.
Právě tato historická přeprodanost a panika však podle expertů otevírá mimořádnou investiční příležitost. Investiční banka Jefferies míní, že softwarové tituly čeká brutální rally vzhůru, protože trh v současné době ignoruje jejich fundamentální hodnotu. Analytici ze společnosti Morningstar poukazují na výrazné podhodnocení, které je pro dlouhodobé investory neodolatelné. Predikují, že akcie Microsoftu mají potenciál zhodnotit o 50 procent, zatímco akcie společnosti ServiceNow by mohly vzrůst dokonce až o 100 procent. Současný iracionální strach, který tlačí ceny softwarových akcií dolů, tak paradoxně vytváří ideální nákupní okamžik pro ty, kteří dokáží chladnokrevně odhadnout budoucí ziskovost adaptace na AI.
About the Author
