Americká ekonomika prochází fází vystřízlivění, kdy nejnovější data o zahraničním obchodu mírní předchozí přehnaný optimismus ohledně růstu HDP za čtvrté čtvrtletí roku 2025. Zatímco dřívější predikce sázely na dechberoucí výsledky, nečekaný propad prosincového exportu a silné dovozy srazily očekávané tempo růstu na realističtějších 2,74 %. Pokud bychom navíc očistili čísla o vysoce volatilní obchod se zlatem, dostáváme se k tempu kolem 1,6 %, což naznačuje, že aktuální tržní konsenzus může být dnes odpoledne konfrontován s méně oslnivou realitou.
I přes toto mírné ochlazení si však hospodářství USA udržuje obdivuhodnou kondici a za celý rok 2025 směřuje k velmi solidnímu celkovému růstu ve výši 2,3 %. Tento výsledek vyniká zejména v kontextu výrazných bariér, jako je utlumený příliv nových pracovních sil z migrace nebo fiskální restrikce plynoucí z nově zavedených cel, která odčerpala z ekonomiky téměř 1 % HDP. Solidní výkon v takto náročném prostředí potvrzuje vnitřní sílu amerického trhu, který se dokáže efektivně adaptovat na měnící se politické i ekonomické podmínky.
Klíčovým faktorem pro budoucí stabilitu nyní zůstává napjatě očekávané rozhodnutí Nejvyššího soudu USA ohledně legálnosti cel uvalených pod federálním zákonem IEEPA. Ve hře jsou zásadní scénáře od úplného zrušení obchodních bariér až po jejich definitivní potvrzení z důvodu národní bezpečnosti. Pro investory i analytiky tak nastává kritické období, kdy o dalším směřování globálního obchodu a inflačních tlacích rozhodnou nejen tvrdá ekonomická data, ale i právní bitvy v nejvyšších patrech americké justice.
About the Author
