Zlato zažívá bezprecedentní vzestup, když od začátku roku posílilo o 45 % a pokořilo rekordní hranici 3 800 dolarů za trojskou unci. Tento astronomický nárůst není náhodný, ale odráží prohlubující se globální nejistotu. Klíčové faktory zahrnují turbulentní geopolitický vývoj, od konfliktů na Blízkém východě a Ukrajině po napětí mezi USA a Íránem, které činí ze zlata opětovně žádaný bezpečný přístav v „VUCA“ světě (volatilní, nejistý, složitý, nejednoznačný). Investoři hledají stabilitu v časech, kdy tradiční politické a ekonomické pilíře čelí otřesům.
Kromě aktuálních konfliktů se do hry vkrádají hlubší systémové obavy, které skutečně ženou cenu žlutého kovu vzhůru. Analytici hovoří o „tektonickém posunu“, který zahrnuje erozi důvěry v udržitelnost současného peněžního systému a roli dolaru jako globální rezervní měny. Historicky vysoké zadlužení Spojených států, navíc bez probíhající války, v kombinaci s rozvolněnou fiskální politikou a disruptivní obchodní politikou USA, vyvolává u části trhu strach z vysoké inflace a oslabení fiat měn. Zlato je v tomto kontextu vnímáno jako zásadní zajištění proti těmto hrozbám.
Poptávka po investičním zlatě je v posledních měsících robustní napříč všemi segmenty. Maloobchodní investoři masivně nakupují zlaté ETF a fyzické zlato, hledajíce jak zajímavý výnos, tak ochranu před scénářem totální eroze peněžního systému. Nesmíme však zapomenout ani na klíčovou roli centrálních bank, zejména z autoritářských režimů jako Čína, Rusko, Turecko a Indie. Tyto země aktivně navyšují své zlaté rezervy ve snaze o de-dolarizaci, což je trend, který se po zmrazení ruských devizových rezerv Západem výrazně zesílil a představuje silný fundament pro další růst cen zlata.
About the Author
