Family offices spravující majetek v řádu miliard dolarů mění způsob investování. Podle zprávy UBS Global Family Office Report 2026, která zmapovala 307 správců rodinného bohatství z více než třiceti trhů, plánuje 60 % z nich v příštích dvanácti měsících změnit strategické rozložení portfolia – tak vysoký podíl zaznamenala zpráva poprvé. Důvodem jsou geopolitická rizika, nejistota kolem dolaru i vysoká koncentrace majetku. Klíčovým poznatkem však není, do čeho bohatí investují, ale jak o investicích přemýšlejí: zatímco běžný investor počítá s několika lety, family offices uvažují v generacích a jejich hlavní výhodou není přístup k lepším informacím, ale trpělivost, která je napříč cykly cennější než jakýkoli jednotlivý nápad.
Velká změna se týká i důvěry v dolar – 65 % family offices očekává jeho oslabení jako světové rezervní měny a téměř polovina vnímá vlastní dolarovou expozici jako příliš vysokou, přičemž jako alternativu preferují švýcarský frank a euro. Nejde však o dramatický útěk z aktiv, ale o postupné přeskupování po malých krocích: mírné snížení nemovitostí a lehké navýšení zlata, infrastruktury či akcií rozvíjejících se trhů. Alternativní investice jako soukromé firmy, soukromé úvěry či infrastruktura tvoří 42 % majetku, přičemž Jan Vašík z fondu Quartum Capital upozorňuje, že nelikvidní investice mohou působit stabilněji, než ve skutečnosti jsou, protože se přeceňují jen jednou za čas. Zásadní je i pohled na diverzifikaci: dvacet různých investic nemusí znamenat dvacet různých rizik – skutečná diverzifikace spočívá v tom, že jednotlivé části portfolia pohánějí odlišné vlivy. Do umělé inteligence investuje 65 % family offices, kryptoměny drží jen čtvrtina a typicky jen s jedním procentem portfolia, což Vašík považuje za zbytečně přemrštěnou defenzivu.
Způsob uvažování nejbohatších přitom může využít každý investor. První krok je oddělit peníze, které budete brzy potřebovat, od těch, které mohou čekat – řada nejhorších prodejů nevzniká ze špatného názoru na trh, ale z nouze o hotovost, když jsou ceny nejníž. Druhou poučkou jsou předem nastavená pravidla: jednoduchý písemný plán, který určí, kdy investici přidat, zmenšit nebo prodat, vytvořený ještě předtím, než přijde pokles. Třetí lekcí je diverzifikace podle skutečných vlivů včetně měnového rizika – kdo drží celosvětový akciový index, má významnou expozici vůči dolaru, a jeho majetek v korunách ovlivňuje i kurz měny. Trpělivost, pravidla a chytrá diverzifikace totiž na velikosti majetku nezávisí a mají stejnou cenu u malého portfolia jako u velkého.
About the Author
