Český běžný účet platební bilance vykázal v květnu poprvé od loňského září schodek, konkrétně 5,8 miliardy korun. Tento propad nepřišel pro finanční trhy jako blesk z čistého nebe, neboť je tradičně spojen s výrazným sezónním odlivem dividend z přímých zahraničních investic. Podle údajů České národní banky jen v květnu opustilo zemi přes 31,2 miliardy korun právě tímto kanálem. K tomuto sezónnímu zhoršení přispělo i mírné meziměsíční zmírnění přebytku bilance zboží a služeb.
Zajímavostí je, že silné přebytky běžného účtu pozorované v dosavadním průběhu roku pravděpodobně odrážely hrozbu amerických cel, která podnítila předzásobení amerických firem a spotřebitelů. Přestože letošní celkový přebytek za leden až květen zůstává srovnatelný s loňským rokem, zaznamenáváme mírnější pasivum v bilanci primárních důchodů, zatímco salda obchodu se zbožím a službami a sekundární důchody jsou nižší.
S blížícím se koncem roku a postupným vyprcháváním vlivu předzásobení v USA už experti neočekávají podobně vysoké přebytky. Tato změna dynamiky naznačuje, že budoucí vývoj běžného účtu platební bilance bude pro českou korunu méně příznivý. Pro investory a všechny, kdo pečlivě sledují makroekonomický vývoj České republiky, je tato prognóza klíčová pro pochopení ekonomických trendů a potenciálních dopadů na měnu.
About the Author
