Rok 2026 přináší zásadní zlom pro akciové trhy a investice. Končí éra, kdy trhy odměňovaly pouhé příběhy o rozšiřování kapacit a očekávání z monetizace umělé inteligence. Investoři se musí připravit na novou, přísnější realitu: hlavní testem se stává ziskovost, marže a stabilní cash flow. Varování zní jasně – falešný pocit bezpečí u mega cap AI titulů, které byly dříve lídry, může být největší pastí, pokud výsledky nebudou výjimečné. Klíčem k přežití není vlastnit více akcií, ale efektivní diverzifikace rizika mezi různé faktory, nikoli jen třídy aktiv.
Zároveň dochází k fundamentální makroekonomické změně: na významu ztrácí centrální banky a jejich rétorika, zatímco hlavní hybnou silou se stává fiskální politika (vládní rozpočty, dluhy a volby). Investoři, kteří spoléhají pouze na jednoduchý scénář snižování sazeb, mohou být u dlouhodobých dluhopisů zaskočeni – pro jejich výrazný růst je nutné především výrazné zpomalení ekonomiky. Navíc rostoucí nestabilita inflace a pokračující geopolitické napětí zvyšují volatilitu trhů a oslabují tradiční strategii „nastav a zapomeň“. Silnější dolar funguje jako globální zpřísnění finančních podmínek, které nejvíce pociťují rozvíjející se trhy a komodity.
Úspěšné finanční poradenství pro rok 2026 vyžaduje odolné portfolio, které nehoní pouze „konsenzuální vítěze“. Je klíčové zvážit, zda se reálná aktiva (energie, kovy, infrastruktura) nestávají strategickými vstupy pro budoucí vývoj ekonomiky, a ne jen cyklickými sázkami. Největší investiční chyba pramení z předpokladu, že zítřek odmění stejné expozice jako včerejšek. Je nutné opustit mylnou domněnku, že vaše defenzivní pozice nejsou totožné s přeplněným obchodem, a aktivně hledat odolnost vůči různým šokům – růstovým, inflačním, měnovým a geopolitickým.
About the Author
