Agentura Moody’s snížila rating Spojeným státům, což vyvolalo srovnání s podobnou situací v roce 2011. Tentokrát je situace o poznání složitější, jelikož americký vládní dluh dosahuje alarmujících 122 % HDP, což je o 30 procentních bodů více než v roce 2011. Tento nárůst dluhu s sebou nese i vyšší úrokové náklady, které dosahují 3,5 % rozpočtu, oproti tehdejším 1,5 %. Vysoké úrokové náklady brání snížení federálního rozpočtového deficitu na udržitelnou úroveň. Investoři by měli sledovat reakci trhu a zvážit diverzifikaci portfolia pro případ další volatility.
Současná situace je komplikována i politickou situací ve Washingtonu. I když republikáni ovládají Bílý dům i Kongres, narážejí na vlastní předvolební sliby, které jim brání v radikálních úsporných opatřeních. Dosáhnout snížení deficitu ze současných 7 % HDP na cílové 3 % HDP, o kterých hovoří ministr financí, bude vyžadovat značné politické úsilí a kompromisy. Spoléhání se na vyšší příjmy z cel je navíc příliš optimistické, neboť by mohly deficit snížit maximálně o 1 % HDP ročně. Tato politická paralýza zvyšuje nejistotu na finančních trzích a potenciálně ohrožuje ekonomický růst.
Zásadním rozdílem oproti roku 2011 je celkově horší fiskální situace Spojených států. Riziková prémie, zabudovávající se do delšího konce dolarové výnosové křivky, může vyvolat další výprodeje amerických aktiv a poškodit reálnou ekonomiku. Proto je klíčové, aby Bílý dům a Kongres postupovaly opatrně a snažily se stabilizovat veřejné finance. Pro investory to znamená nutnost bedlivě sledovat vývoj a být připraveni na možné turbulence na finančních trzích. Zaměřte se na diverzifikaci a hledejte příležitosti v aktivech, která jsou méně závislá na výkonnosti americké ekonomiky.
About the Author
