Šokující lednová data z amerického trhu práce razantně přepsala scénář očekávaného uvolňování měnové politiky Fedu. Přírůstek pracovních pozic v nezemědělském sektoru (NFP) dosáhl nečekaných 130 tisíc, což představuje dvojnásobné překvapení oproti tržnímu konsensu 65 tisíc. Tato masivní síla byla doplněna i poklesem míry nezaměstnanosti na 4,3 % a růstem průměrných hodinových výdělků. Tato data vyslala jasný signál: americký trh práce je stabilizovaný, což okamžitě srazilo sázky finančních trhů na agresivní pokles sazeb Fedu. Očekávání snížení sazeb se tak posunula blíže k pouhým 50 bazickým bodům za celý rok.
Přestože lednové výsledky ohromily, kontext je klíčový. Každoroční finální revize potvrdila, že tvorba nových pracovních míst v minulém roce byla výrazně nižší, než se původně uvádělo. Celkový počet NFP za předchozí období byl sražen o dechberoucích 862 tisíc, čímž se průměrná měsíční tvorba míst snížila z původně udávaných 49 tisíc na pouhých 15 tisíc. Právě v kontextu takto zpomaleného trendu je lednový nárůst o 130 tisíc považován za silnou indikaci nečekané stabilizace a odolnosti, která významně snižuje pravděpodobnost razantních zásahů americké centrální banky v podobě rychlého snižování úrokových sazeb.
Reakce globálních finančních trhů byla okamžitá: lepší data posílila americký dolar a vyhnala dolarové úrokové sazby vzhůru. Tento impulz se částečně přenesl i na eurový trh, nicméně dopad na středoevropské měny zůstal omezený. Zatímco polský zlotý dokázal mírně posílit a maďarský forint ztratil, česká koruna prokázala pozoruhodnou odolnost, když se udržela v těsné blízkosti otevírací úrovně. Silný signál ze zámoří tak potvrdil, že investoři budou muset rekalibrovat své strategie pro rok 2026 a počítat s méně holubičím Fedem.
About the Author
