Globální trhy čelí nové vlně tarifní volatility, která po krátkém uvolnění opět nabírá na obrátkách a nutí obchodníky k radikálnímu přeskupování pozic. Přestože americký Nejvyšší soud zrušil původní plošná cla, administrativa bleskově zareagovala zavedením nových dočasných cel podle Section 122 ve výši až 15 %. Tento strategický reset sice přináší více byrokratických překážek a specifických výjimek pro kritické suroviny, ale jasně signalizuje, že éra obchodního napětí nekončí, nýbrž pouze mění svou právní podobu.
Aktuální makroekonomický vývoj kombinuje pomalejší hospodářský růst s vysokou politickou nejistotou, což se přímo promítá do kolísavých výnosů amerických státních dluhopisů. V tomto prostředí zvýšeného fiskálního rizika se jako klíčový pilíř stability opět potvrzují drahé kovy. Poptávka po zlatě a stříbře zůstává mimořádně silná, protože investoři hledají bezpečný přístav před nepředvídatelnými politickými zvraty a potenciálními právními spory o celní refundace, které mohou trvat roky.
Nové nastavení celních bariér vytváří na mapě světového obchodu jasné vítěze a poražené. Zatímco Čína, Hongkong a země USMCA mohou díky specifickým výjimkám z této situace vytěžit maximum, tradiční trhy v Japonsku, Velké Británii a Evropě čelí riziku ztráty konkurenceschopnosti. Pro investory to znamená nezbytnost diverzifikovat svá portfolia směrem k asijským trhům a aktivům, která profitují z aktuálního tarifního uvolnění v konkrétních sektorech, a zároveň se připravit na pokračující disperzi výsledků napříč regiony.
About the Author
