Červencové obchodování na globálních trzích začalo na vlně nadšení z příměří v Íránu a spektakulárního vstupu SpaceX na burzu, avšak euforii rychle potopila realita a následná korekce vedla k tomu, že klíčové indexy zakončily měsíc skoro beze změny. Meziregionální divergenci potvrdila výnosnost: evropské akcie vykázaly nárůst 3 % (MSCI Europe), zatímco americký S&P 500 ztratil 1 %, a to přesto, že nový trhy dominují s ročním výnosem blížícím se k 45 %.
Surovinový sektor a kryptoměny prožily v červnu dramatický výpad. Ropa WTI skočila o 20 % dolů na 70 dolarů za barel, tedy na úrovně před válkou a blokádou Hormuzského průlivu, což tlumí inflační rizika. Drahé kovy podléhly masivnímu prodeji – zlato ztratilo 12 % na 4 000 USD/uncu a stříbro zapadlo o 23 % pod 60 USD,while Bitcoin propadl pod psychologicky důležitých 60 tisíc dolarů (-20 %).
Na poli měnové politiky převažuje preventivní ostrost: ČNB zvedla dvoutýdenní repo sazbu na 3,75 % a ECB postoupila podobně o 25 bodů, navzdory české inflaci spušštěné na 1,5 %. Americká Fed zůstala v klidu, což podpořilo dolar k posílení o 2 % vůči korune na hranici 21 Kč. Dluhopisové trhy na nárůst sazeb nereagovaly a výnosy desetiletých státních dluhopisů spadla na 4,6 % p.a., signalizující očekávání brzkého uvolnění podmínek.
About the Author
