České peněženky zažívají nečekaný nápor směrem nahoru, protože průměrná mzda v prvním čtvrtletí vystřelila o závratných 8,1 %. Po odečtení inflace se reálný výdělek zvýšil o 6,4 %, což je tempo, které výrazně překonalo veškerá očekávání České národní banky. Tento prudký nárůst mzdové dynamiky signalizuje, že se český trh práce nachází v nebývalé kondici, ale zároveň přináší nové výzvy pro budoucí vývoj cenové hladiny v zemi.
Nejvýraznější mzdovou rallye zaznamenal sektor realit, který těží z neutichajícího boomu na trhu nemovitostí a vysokých provizí. Pozadu nezůstalo ani stavebnictví, kde firmy bojují s chronickým nedostatkem pracovníků, a výrazné přidávání pocítili i zaměstnanci v administrativě, zemědělství či v segmentu HORECA. Tento plošný růst napříč odvětvími ukazuje, že tlak na zvyšování odměn je v tuzemské ekonomice hluboce zakořeněn a neustupuje ani pod vlivem přísné měnové politiky.
Pro Českou národní banku představují tato čísla nepříjemné překvapení, které pravděpodobně povede k přehodnocení dosavadních inflačních výhledů. Hlavním rizikem zůstává inflace v sektoru služeb, kterou silný mzdový růst přímo přiživuje a která se zatím neuklidňuje tak rychle, jak centrální bankéři doufali. Jelikož výsledky za první čtvrtletí obvykle nastavují laťku pro zbytek roku, lze očekávat, že mzdové prognózy budou v nejbližší době revidovány směrem nahoru, což může ovlivnit i budoucí rozhodování o úrokových sazbách.
About the Author
