Asijské akcie zažívají bouřlivé období, v němž hraje umělá inteligence hlavní roli. Průlomová poptávka po paměťových čipech pro AI řešení a datová centra katapultovala zisky výrobců polovodičů v Koreji a na Tchaj-wanu do závratných výšin. Pozor však na fenomén FOMO – strach z promeškání příležitosti žene drobné investory do úzké skupiny technologických titulů a nafukuje jejich valuace. Portfolio manažer Dhananjay Phadnis z fondu Fidelity Asia Equity ESG proto doporučuje rozvahu: klíčem k úspěchu je rozeznat společnosti se skutečným dlouhodobým potenciálem od těch, kde očekávání přerostla v bublinu. Nadějným teritoriem zůstávají výrobci specializovaných ASIC čipů, po kterých prahnou hyperscaleři.
Zatímco celý svět hledí na AI, chytré peníze míří jinam. Indie láká na atraktivní vstupní ceny a vládní podporu ekonomiky, zatímco Čína skrývá kvalitní firmy s posilující konkurenční pozicí navzdory obavám z trhu nemovitostí a geopolitického napětí. Jasná hvězda? Výrobce elektromobilů BYD, jehož ziskový exportní růst dobývá globální trhy na úkor evropské a americké konkurence. Překvapivé eso v ruce představuje i Thajsko, kde stabilní vláda, investice do infrastruktury a oživení turismu vytvářejí zlaté příležitosti ve zdravotnictví a cestovním ruchu. Právě v těchto přehlížených koutech Asie se dnes rodí ty nejzajímavější výnosy.
Vítězná strategie nespočívá v honbě za jediným trendem, ale v disciplinovaném přístupu a důkladné selekci. Nedílnou součástí investičního procesu je ESG analýza, aktivní dialog se společnostmi a zodpovědné hlasování na valných hromadách. Vyvážené portfolio kombinuje přesvědčivé technologické pozice s kvalitními firmami napříč zeměmi a sektory, jejichž fundamenty zůstávají silné a valuace přitažlivé. Divadelní hra o asijských akciích má totiž víc než jedno jednání – a investoři, kteří se dívají za hranice fenoménu AI, si už nyní zajišťují místa v první řadě.
About the Author
