Akciové indexy lámou jeden rekord za druhým a investoři po celém světě řeší stejnou otázku: vstoupit na trh teď, nebo raději počkat na pokles? Strach z nákupu na vrcholu je přitom do značné míry jen optický klam. Historická data indexu S&P 500 totiž ukazují, že investice realizovaná v den dosažení historického maxima nepřináší v horizontu jednoho, tří ani pěti let horší zhodnocení než nákup v jakýkoliv jiný obchodní den. Nová maxima nejsou signálem k ústupu do hotovosti, ale přirozeným výsledkem růstu firem, které zvyšují tržby, inovují a dlouhodobě budují hodnotu.
Kdo vyčkává na ideální korekci, vystavuje se riziku obětované příležitosti. Investor sice očekává desetiprocentní pokles, trh ale mezitím může vyrůst o dalších dvacet či třicet procent – a vytoužená sleva se nakonec promění v nákup na výrazně vyšších úrovních. Elegantním řešením pro ty, kdo bojují s psychologickou bariérou jednorázového vkladu, je průměrování nákladů: pravidelné měsíční investice riziko špatného načasování prakticky eliminují. Když trh roste, vydělává již investovaný kapitál, a když přijde pokles, dokupuje investor výhodně ve slevě.
Rozhodujícím faktorem úspěchu nakonec není načasování trhu, ale čas strávený na trhu. Při investičním horizontu pět až deset let se i ten nejhorší nákup na lokálním vrcholu stává pouhou drobnou epizodou v celkově rostoucím trendu, přičemž pravděpodobnost kladného výsledku amerických akcií se s délkou horizontu výrazně zvyšuje. Disciplína a trpělivost tak zvítězí nad strachem – jak potvrzuje i Tomáš Maxa, analytik finančních trhů z XTB, podle kterého samotné historické maximum není důvodem k obavám, ale součást přirozené růstové trajektorie kapitálových trhů.
About the Author
