Propady na jihokorejském akciovém trhu a krach hedgeového fondu zaměřeného na AI odhalily bolestivou pravdu: ani ta nejslibnější investiční témata neodolají špatnému řízení rizik. Index KOSPI v červenci ztratil 25 %, přičemž během dvou dnů došlo k 16% propadu, což vedlo k nuceným likvidacím pozic. Současně fond Situational Awareness, který spravoval 45 miliard dolarů v akciích AI infrastruktury, přišel o 67 % své hodnoty a musel zlikvidovat téměř celé portfolio veřejně obchodovaných akcií kvůli maržovým výzvám.
Oba případy ukazují, že klíčem k dlouhodobému úspěchu není jen výběr správného investičního tématu, ale především disciplinovaná konstrukce portfolia. Investoři by se měli vyhnout přílišné koncentraci do jednoho sektoru nebo akcie, pravidelně rebalancovat portfolio a především omezit používání finanční páky. Ta sice umí znásobit zisky v růstové fázi, ale v době korekce dokáže zlikvidovat i ta nejkvalitnější portfolia.
Největším rizikem není špatný odhad příležitosti, ale podstoupení tak velkého rizika, že investor na trhu nevydrží dostatečně dlouho, aby z dané příležitosti profitoval. Dlouhodobé bohatství se buduje díky kumulaci výnosů v průběhu několika tržních cyklů, nikoli dokonalým načasováním každého pohybu trhu. Úspěšní investoři jsou ti, kteří s rizikem pracují natolik disciplinovaně, že dokážou zůstat zainvestovaní i v nepříjemných tržních podmínkách.
About the Author
