Masivní investice do umělé inteligence a rekordní veřejný dluh Spojených států vytvářejí nevídaný tlak na globální trh s dluhopisy. Federální deficit v roce 2026 přesáhl 1,8 bilionu dolarů a celkový státní dluh se blíží 40 bilionům, což nutí Washington emitovat obrovské objemy nových dluhopisů. Současně technologičtí giganti – Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta a další – investují stovky miliard dolarů do čipů, datových center a energetické infrastruktury, čímž letos prodali dluhopisy v hodnotě 194 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 79 %.
Tyto dvě síly společně zvyšují výnosy dlouhodobých amerických státních a firemních dluhopisů – třicetiletý státní výnos se vyšplhal nad 5,3 % a desetiletý se drží kolem 4,7 %. Přes mezikontinentální tok kapitálu se vyšší výnosy rychle přenášejí i na evropské trhy a konkrétně na české státní dluhopisy a úrokové swapy, které jsou klíčovým vodítkem pro české banky při stanovování sazeb hypoték.
Výsledkem je dramatické zdražení českých hypoték: pokud se úroková míra u 30‑leté hypotéky udrží blízko 5 % místo očekávaných 4 %, rozdíl v měsíční splátce pětimilionového úvěru může činit až 3 000 Kč. Tento „efekt vytěsnění“ AI a amerického dluhu tak přímo ohrožuje dostupnost vlastního bydlení pro české rodiny a mění finanční scénář celého trhu s nemovitostmi.
About the Author
