Blíží se konec roku, a to je vždy čas k bilancování. Letošní rok byl (nejen) z pohledu investic unikátní a v mnoha ohledech rekordní. A každý asi tuší proč. Všichni lidé na celém světě zakusili nebo alespoň zaznamenali pandemii, kterou lidstvo nepamatuje od konce první světové války. Pandemie hrála letos první housle i ve světě investic. Podívejme se, jakou „písničku“ si investoři vyslechli. Fed a nové peníze: Za sto let jako za několik měsíců Akciové trhy v březnu zaznamenaly rekordní propady, které byly spojené s pandemií a zavíráním ekonomik. Nebylo výjimkou, že se akcie některých firem propadly během jednoho až dvou březnových týdnů až o 90 procent. Jakmile vás vláda „vypne“, jako se to stalo mnohým firmám, je zásadním způsobem ohrožená šance vašeho podnikání na přežití. Investoři si byli tohoto rizika vědomi a začali hromadně vyprodávat svá portfolia. Naštěstí ale vlády ve většině případů zareagovaly na pandemii rychlou odezvou hospodářské politiky. Centrální banky začaly tisknout nové peníze jako o život a zaznamenaly tak nové rekordy. Například americká centrální banka (FED), která vznikla v roce 1913, byla schopná letos natisknout tolik nových peněz jako za posledních 100 let. Jinými slovy, co FED zvládl za sto let, dokázal letos za několik měsíců. Jenže při zavření ekonomik tisknutí peněz nestačí, jelikož se tyto nové peníze nedostanou přímo k potřebným lidem v co nejkratší době. Tudíž vlády podporovaly a stále podporují firmy a domácnosti přímo ze státních rozpočtů. Proto jsme také letos svědky největších deficitů státních rozpočtů. Opět si uveďme příklad na USA, kde jsou k dispozici historická data, která říkají, že letošní deficit státního rozpočtu bude jako v průběhu druhé světové války. Rekordní pokles i rekordní růst Tato nebývalá opatření vedla po rekordním propadu k rekordnímu zotavení akciových trhů. Dnes jsou trhy na vyšší úrovni než před nástupem koronaviru. Přijde vám to uprostřed dál trvající pandemie jako paradox? Nedivím se. První pohled nabízí skutečně těžko pochopitelný obrázek – ekonomiky vytvářejí méně bohatství než před pandemií, mluví se o těžkých dopadech […]
About the Author
