Softwarové akcie, kdysi miláčci trhu, letos zažily dramatický propad, když investoři začali tyto firmy považovat za první oběti nástupu umělé inteligence. Některé společnosti ztratily přes 50 % své hodnoty. Nyní se ale situace obrací. Po ochlazení čipové rally se kapitál vrací zpět k softwarovým titulům, které se obchodují za rekordně nízké ceny. Wall Street začíná vydávat první pozitivní doporučení, podle nichž byla panika kolem dopadu AI na celé odvětví přehnaná.
Důkazem jsou rekordní výsledky gigantů jako Adobe a SAP. Adobe vykázalo tržby 6,62 miliardy dolarů s meziročním růstem 13 %, přesto jeho akcie předtím spadly o 46 %. Od minima již stouply o 36 %. Německý SAP oznámil cloudové tržby 6,3 miliardy eur a růst kontraktů o 27 %, přičemž AI se objevila v 90 % jeho největších zakázek. Akcie SAP po výsledcích vyskočily o 25 % za jediný týden, což dokazuje, že panika byla přehnaná.
Oživení je kombinací silných fundamentů, přehnaného pesimismu a přesunu investorské pozornosti z čipů zpět na software. Opatrnost je však na místě. AI masivně snižuje bariéry vstupu do odvětví a brzy na trh vstoupí stovky startupů, které mohou zatlačit na marže zavedených hráčů. Propouštění kvůli AI navíc snižuje počet licencí, které firmy platí. Otázkou zůstává, zda jde o začátek trvalého zotavení, nebo jen o dočasný skok na dlouhé cestě postupné transformace.
About the Author
