Minulý týden přinesl na technologické trhy extrémní výkyvy. Microsoft během dvou dnů po zveřejnění výsledků přidal přes 600 miliard dolarů na tržní kapitalizaci a vrátil se do klubu firem s hodnotou 3 biliony dolarů. Jihokorejský index Kospi v pátek vyskočil o neuvěřitelných 17 % během jediného dne. Na opačné straně spektra byly Meta a Alphabet tvrdě potrestány za své přehnané investice do umělé inteligence, a to i přes velmi silné hospodářské výsledky.
Analytici popisují současnou situaci jako sérii „valivých bublin“, které se nafukují a splaskávají napříč AI deriváty. Jeden hedge fond, pojmenovaný Situational Awareness, zcela zkolaboval, zlikvidoval své obří AI pozice a byl zachráněn fondem Citadel za zlomek původní hodnoty. Trhy nyní netrpělivě vyhlížejí páteční data z amerického trhu práce. Pokud přijdou silná čísla, tlak na zvýšení úrokových sazeb se výrazně zvýší, přičemž výnosy dlouhodobých dluhopisů jsou na nejvyšší úrovni od roku 2008.
Zcela zásadní změnou je nový dodavatelský řetězec v oblasti AI. Mexiko se tiše stalo klíčovým pilířem této infrastruktury, když 40 % amerických dovozů serverů pro datová centra nyní pochází právě odtud. Taiwanské firmy masivně expandují do mexických továren a serverová technika již předběhla automobily jako hlavní mexický export do USA. Tato osa Taiwan–Mexiko–USA je však zároveň extrémně zranitelná – jakákoliv politická krize v Tchajwanském průlivu by zasáhla nejen výrobu čipů, ale celou serverovou infrastrukturu.
About the Author
