Akciové trhy v USA a Evropě se dnes pohybují na tenké hraně mezi odolným hospodářským růstem se silnými firemními zisky a přetrvávající inflací podporovanou válkou na Blízkém východě a rostoucími cenami ropy. Právě geopolitická nejistota zůstává hlavním zdrojem tržních výkyvů, kdo se však dokáže oprostit od krátkodobého šumu, objeví řadu dlouhodobých investičních příležitostí, které budou formovat ekonomiku příštích let.
Mezi nejsilnější strukturální trendy patří investice do inteligentních elektrických sítí a energetické infrastruktury – elektrizace, digitalizace, rozvoj datových center a umělé inteligence tlačí Evropu k větší energetické nezávislosti, zatímco tradiční projekty jako silnice a mosty podléhají tlaku vysokých úrokových sazeb. Zajímavé vyhlídky otevírá také umělá inteligence napojená na fyzická aktiva, tedy robotika, automatizace a průmyslová digitalizace. Slušné časy zažívá i bankovní sektor, kterému strmé výnosové křivky zvyšují čisté úrokové marže, rostoucí vlna fúzí a akvizic žene nahoru příjmy z poplatků a solidní kapitálová vybavenost umožňuje bankám štědré dividendy i zpětné odkupy akcií.
Atraktivním dlouhodobým tématem zůstává zdravotnictví – stárnoucí populace a globální nápor obezity a diabetu zvyšují poptávku po moderních léčebných postupech, zatímco umělá inteligence zkracuje vývoj nových léků, byť sektoru hrozí konkurence generik a regulatorní rizika v USA. Pozornost si zaslouží rovněž komodity a průmyslové kovy, jejichž ceny podporuje elektrifikace, rozšiřování sítí, strategické budování zásob jednotlivými státy a u řady kovů i nedostatečná nabídka – kombinace, která může investorům přinést zajímavé zhodnocení v nadcházejících letech.
About the Author
