Česká ekonomika vstoupila do roku 2025 slabě, s poklesem výroby ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví v lednu. Stavebnictví by mělo těžit z nižších úrokových sazeb a vyšších investic, zatímco průmysl čelí slabé zahraniční poptávce. Maloobchodní tržby byly smíšené, s poklesem v maloobchodě bez aut a růstem ve službách. Spotřebitelská důvěra klesla, což představuje riziko pro spotřebitelskou poptávku.
Finální odhad únorové inflace potvrdil meziroční růst o 2,7 %. Viceguvernérka ČNB naznačila prostor pro další dvojí snížení sazeb o 25 bazických bodů. Americká data CPI a PPI překvapila silnějším dezinflačním trendem, což upevnilo sázky na uvolnění měnové politiky Fedu. Nicméně, obavy o americkou ekonomiku rostou. Trh zaceňuje snížení sazeb Fedu o zhruba 70 bb v letošním roce, analytici Komerční banky se přiklánějí ke dvěma snížením.
Dohoda o fiskálním balíčku v Německu, která by měla podpořit růst ekonomiky, vedla k růstu výnosů německého dluhu. Klesající důvěra v ekonomiku USA, rostoucí výnosy v Evropě a zvýšená nejistota přispěly k oslabení dolaru. Česká koruna vůči euru mírně oslabila, zatímco dolarové sazby byly nižší na krátkém konci a eurové sazby naopak narostly na delších splatnostech.
About the Author
