Zatímco americká ekonomika vykazuje mírné oživení, evropský hospodářský motor začíná povážlivě zadrhávat a balancuje na hraně stagnace. Aktuální data indexu nákupních manažerů (PMI) naznačují, že situace je nejvíce alarmující v Německu, kde klesající hodnoty signalizují hrozbu další mírné recese. Náš největší obchodní partner se potýká s útlumem v sektoru služeb a pokračujícím propadem zaměstnanosti, což vyvolává otázky, jak silně tyto negativní trendy zasáhnou český trh a tuzemské podniky.
Navzdory úzkému propojení obou zemí však české firmy nemusí čelit tak drastickému dopadu, jak by se na první pohled mohlo zdát. Analýzy České národní banky ukazují, že vlastnické vazby fungují jako efektivní bezpečnostní polštář. Německé mateřské společnosti mají v dobách krize tendenci drasticky omezovat odběry od vnějších dodavatelů, zatímco své dceřiné firmy v České republice se snaží v rámci výrobních řetězců protežovat a udržet v chodu. Tento paradox tak v praxi tlumí přenos německého cyklického útlumu do české ekonomiky.
Současné německé potíže mohou pro Česko paradoxně představovat i zajímavou příležitost, jak dokládá nedávné rozhodnutí hračkářského giganta Playmobil přesunout svou výrobu z Bavorska právě do tuzemska. Hlavním impulsem pro takové kroky jsou extrémně vysoké náklady na energie a mzdy v Německu, které nutí tamní výrobce hledat stabilnější a efektivnější zázemí. Česká republika se tak v očích investorů stává strategickým útočištěm, které díky své konkurenceschopnosti dokáže profitovat i v období širší evropské hospodářské nejistoty.
About the Author
